Como Trocar Opções

Jogue a Volatilidade da Apple com uma Estratégia Única de Opções Semanais 10 de dezembro de 2012 8:24 AM aapl A recente ação de preço da Apple (NASDAQ: AAPL) desmentiu explicação racional. Isso não impediu algumas dúzias de pesquisadores do Alpha procurando de tentar. Devo admitir que leio todas as tentativas de explicar por que a AAPL deve se mover mais alto ou despencar (e por que os autores estavam certos em um artigo que escreveram algumas semanas antes - por algumas razões estranhas, não existem muitos artigos de acompanhamento que explicam o quão errado eles estavam). É como ler a seção de quadrinhos do jornal local (há muitos anos, os quadrinhos eram chamados de "Funnies", que realmente parece mais apropriado). A volatilidade tem sido muito maior para a AAPL do que no mercado em geral (NYSEARCA: SPY). Eu, por um lado, admito descaradamente que não tenho absolutamente nenhuma ideia de por que o estoque saltou por todo o lugar como ele tem. Particularmente na semana passada, quando caiu quase 9 em essencialmente nenhuma novidade (e que notícias havia parecia que deveria ser otimista para o estoque, como a empresa anunciando que alguns Macs serão feitos nos EUA bons e Tim Cook, sugerindo que Um produto iTV pode estar a caminho). Então, como alguém pode jogar a volatilidade excessiva que a AAPL exibiu ultimamente troco opções da AAPL quase todos os dias, e me pareceu que a maioria das mudanças extremas de preços tem ocorrido nas segundas e sextas-feiras, então eu pensei que voltaria E verifique isso. Aqui estão os resultados das últimas doze semanas, um período durante o qual o estoque caiu do seu máximo de fechamento de 702,10 para o atual 533,25, uma queda de cerca de 24: ocorreram 9 dias quando ocorreram mudanças de preço de dois dígitos no estoque , 6 gotas de mais de 10,00 e 3 subidas de mais de 10,00. Todos os dias grandes ocorreram às segundas e 5 das 6 gotas ocorreram às sextas-feiras. A explicação mais provável para esta estranha distribuição de flutuações é que, às sextas feiras, as opções semanais expiram, e muitos investidores que possuem o estoque podem estar escrevendo (vendendo) chamadas para a semana que vem contra suas ações. Uma vez que a maioria das operações de opções são executadas por fabricantes de mercado ou comerciantes institucionais, eles agora possuem as chamadas que os escritores venderam. Para equilibrar seu risco (delta líquido), esses profissionais devem vender ações, diminuindo assim o preço. Às segundas, outros investidores observam o preço mais baixo da AAPL, verificam os fundamentos e decidem que podem comprar algumas chamadas. Agora, os profissionais venderiam essas chamadas e precisarão comprar ações para equilibrar suas posições de risco. Seja qual for o motivo dos preços predominantemente mais baixos na sexta-feira e preços mais altos na segunda-feira, existem algumas maneiras de usar esse fenômeno usando opções semanais (na esperança de que o padrão possa continuar no futuro). Se você fosse comprar Weekly coloca antecipadamente a negociação de sexta-feira, uma venda no dinheiro custaria cerca de 5 (500) na sexta-feira aberta ou no fechamento na quinta-feira (na verdade, a maioria das sextas-feiras, que poderia ser comprado em A abertura para cerca de 4, mas vamos trabalhar com o número mais alto para não ser acusado de exagerar o nosso caso). Se o padrão passado de 12 semanas continuasse, você iria dividir até 2 semanas, perder uma média de 400 em 5 semanas e fazer uma média de 1200 em 5 semanas se você vendeu no fechamento na sexta-feira. Ao longo das últimas 12 semanas, você teria feito um ganho líquido de cerca de 4000 em suas 500 apostas por semana. Não é tão fácil calcular seus possíveis ganhos ou perdas se você fosse comprar chamadas antes da negociação de segunda-feira porque as opções não expiram às segundas. Mas podemos adivinhar. Uma chamada em dinheiro custaria cerca de 11 no início da negociação na segunda-feira. Se você vendeu essa chamada no final do dia na segunda-feira, você perderia uma média de cerca de 100 da decadência diária nas 7 segundas-feiras, quando a ação flutuou pelo menos (todos os dias, exceto os 3 grandes dias e os 2 grandes Dias baixos). Sua perda nos 2 dias em que o estoque caiu em média 11,81 seria de cerca de 650 por dia para um total de 2000 perdas nos 9 dias perdidos líquidos. No entanto, nos 3 dias em que o estoque avançou uma média de 26,27, seu ganho médio seria de aproximadamente 1700, ou 5100 para esses 3 dias. Para o período de 12 semanas, o seu ganho líquido total teria sido 3100 em uma aposta semanal média de 1100. Bottom line, se a história se repetir, você pode ganhar dinheiro comprando chamadas antes da segunda-feira começar a negociação e comprar antes da sexta-feira (E fechar todas as posições no final daqueles dias). Mas ainda melhores resultados podem ser alcançados ao cronometrar as compras. Mais interessante, a tabela acima mostra que mesmo que a AAPL caiu 7 das 12 sextas-feiras, ele realmente abriu mais alto em 10 dessas 12 semanas. Se você tivesse esperado até pouco tempo depois que o mercado abriu na sexta-feira de manhã para comprar suas peças, seus ganhos teriam sido muito maiores do que os descritos acima. No lado da chamada, a AAPL abriu mais 9 vezes em 12 vezes na segunda-feira. Sua melhor aposta teria sido comprar chamadas na sexta-feira anterior, perto do próximo, para tirar proveito dos menores preços de chamadas naquele momento. Novamente, seus ganhos teriam sido maiores que os descritos acima. É claro que a falha fatal nessas possibilidades comerciais é que a história não se repete. Às vezes faz, e às vezes não. Não tenho absolutamente nenhuma ideia se vai continuar ou não. Isto é para cada um de nós decidir por nós mesmos. Penso que há uma boa chance de que o padrão possa continuar, no entanto, e vou tentar em pequena escala, jogando com o dinheiro que eu posso perder (é certo que não há muito restante nesse departamento porque eu tenho sido longo AAPL Opções para as últimas 12 semanas). Por sinal, os profissionais costumam jogar esse tipo de volatilidade de forma diferente do que simplesmente comprar poupanças ou chamadas. Quando a volatilidade implícita é maior do que a volatilidade real, como ocorreu pelo menos nas últimas 12 semanas, o dinheiro inteligente está comprando estradas, estrangulamentos ou espalhamentos. O problema com os três spreads é que eles são teta negativa - você perde dinheiro todos os dias que não acontece muito no mercado. Não sou confortável possuir posições com teta negativa, e raramente faz isso. Na maioria das vezes, eu prefiro muito possuir calendário ou spreads diagonais e cobrar decadência premium todos os dias que o subjacente não faz muito. Esses spreads não fizeram bem usando a AAPL nas últimas 12 semanas, obviamente (dada a extrema volatilidade). Parece-me que chegou a hora de considerar que a compra definitiva da AAPL coloca pouco depois das manhãs sexta-feira abertas e a compra de chamadas AAPL perto do fechamento na sexta-feira. Se as últimas doze semanas são uma indicação, tal estratégia poderia ser extremamente lucrativa nas próximas doze semanas. Divulgação: eu sou um longo AAPL. Eu escrevi este artigo, e ele expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (além da Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Divulgação adicional: Eu possuo e sou curto, coloca e liga para AAPL e SPY. Leia o artigo completo Um Guia de Estratégias de Negociação de Opção para Iniciantes As opções são contratos condicionais de derivativos que permitem aos compradores dos contratos a. k.a os titulares das opções, comprar ou vender uma garantia a um preço escolhido. Os compradores de opções são cobrados por um montante chamado premium pelos vendedores por esse direito. Os preços de mercado devem ser desfavoráveis ​​para os titulares de opções, eles deixarão a opção expirar sem valor e, assim, garantir que as perdas não sejam superiores ao prêmio. Em contrapartida, os vendedores de opções, os escritores de opções a. k.a assumem maior risco do que os compradores de opção, razão pela qual eles exigem esse prêmio. (Leia mais sobre: ​​Noções básicas sobre opções). As opções são divididas em opções de chamada e colocação. Uma opção de compra é onde o comprador do contrato compra o direito de comprar o ativo subjacente no futuro a um preço predeterminado, denominado preço de exercício ou preço de exercício. Uma opção de venda é onde o comprador adquire o direito de vender o ativo subjacente no futuro no preço predeterminado. Por que as opções comerciais, em vez de um activo direto, existem algumas vantagens nas opções de negociação. O Chicago Board of Option Exchange (CBOE) é o maior desses intercâmbios no mundo, oferecendo opções em uma ampla variedade de ações e índices individuais. (Veja: Os vendedores de opções têm uma vantagem comercial). Os comerciantes podem construir estratégias de opções que variam de simples, geralmente com uma única opção, para situações muito complexas que envolvem múltiplas posições de opções simultâneas. As seguintes são estratégias de opções básicas para iniciantes. (Veja também: 10 Estratégias de opção para saber). Comprando chamadas chamadas longas Esta é a posição preferida dos comerciantes que são: Bullish em um estoque ou índice específico e não quer arriscar seu capital em caso de movimento de queda. Quer fazer lucros alavancados no mercado de baixa renda. As opções são instrumentos alavancados que permitem que os comerciantes ampliem o benefício ao arriscar montantes menores do que seria de outra forma, se o objeto subjacente se negociasse. As opções padrão em uma ação única são equivalentes em tamanho a 100 ações de capital. Por opções de negociação, os investidores podem aproveitar as opções de alavancagem. Suponha que um comerciante queira investir cerca de 5000 na Apple (AAPL), negociando cerca de 127 por ação. Com este montante, ele pode comprar 39 ações por 4953. Suponha então que o preço do estoque eleva cerca de 10 a 140 nos próximos dois meses. Ignorando quaisquer taxas de corretagem, comissão ou transação, a carteira de comerciantes aumentará para 5448, deixando o comerciante um retorno de dólar líquido de 448 ou cerca de 10 no capital investido. Dado o orçamento de investimento disponível nos comerciantes, ele pode comprar 9 opções por 4.997,65. O tamanho do contrato é 100 ações da Apple, de modo que o comerciante efetivamente está negociando 900 ações da Apple. De acordo com o cenário acima, se o preço aumentar para 140 no vencimento em 15 de maio de 2015, o lucro dos comerciantes da posição da opção será o seguinte: O lucro líquido do cargo será de 11.700 4.997,65 6,795 ou um retorno de 135 do capital investido, um Retorno muito maior em comparação com a negociação do bem subjacente diretamente. Risco da estratégia: a perda potencial dos comerciantes de uma longa chamada é limitada ao prémio pago. O lucro potencial é ilimitado, o que significa que a recompensa aumentará tanto quanto o preço do ativo subjacente aumenta. (Saiba mais em: Gerenciando Riscos com Estratégias de Opções: Posições Longas e Curtas de Chamada e Posição). Comprar coloca muito tempo Esta é a posição preferida dos comerciantes que são: Baixa em um retorno subjacente, mas não quer correr o risco de movimentos adversos em uma estratégia de venda curta. Desejando aproveitar a posição alavancada. Se um comerciante é oneroso no mercado, ele pode vender um bem como a Microsoft (MSFT) por exemplo. No entanto, comprar uma opção de venda nas ações pode ser uma estratégia alternativa. Uma opção de venda permitirá que o comerciante se beneficie da posição se o preço da ação cair. Se, por outro lado, o preço aumenta, o comerciante pode então deixar a opção caducar sem perder apenas o prémio. (Para mais, veja: Ciclos de expiração da opção de estoque). Risco da estratégia: perda potencial é limitada ao prémio pago pela opção (o custo da opção multiplicou o tamanho do contrato). Uma vez que a função de pagamento da longa colocação é definida como max (preço de exercício - preço da ação - 0), o lucro máximo da posição é limitado, uma vez que o preço da ação não pode cair abaixo de zero (veja o gráfico). Esta é a posição preferida dos comerciantes que: não esperam mudança ou um ligeiro aumento no preço subjacente. Deseja limitar o potencial de vantagem em troca de proteção contra desvantagens limitadas. A estratégia de chamadas cobertas envolve uma posição curta em uma opção de compra e uma posição longa no ativo subjacente. A posição longa garante que o gravador de chamadas curtas entregue o preço subjacente se o comerciante longo exercer a opção. Com uma opção de compra de dinheiro, um comerciante cobra uma pequena quantidade de prémio, permitindo também um potencial de vantagem limitado. (Leia mais em: Compreendendo fora das opções de dinheiro). O prémio recolhido cobre as potenciais perdas de queda em certa medida. Em geral, a estratégia replica sinteticamente a opção de colocação curta, conforme ilustrado no gráfico abaixo. Suponhamos que em 20 de março de 2015, um comerciante usa 39 mil para comprar 1000 ações da BP (BP) em 39 por ação e, simultaneamente, grava uma opção de 45 chamadas no custo de 0,35, expirando em 10 de junho. O lucro líquido desta estratégia é uma saída de 38.650 (0.351.000 391.000) e, portanto, a despesa de investimento total é reduzida pelo prêmio de 350 coletados da posição de opção de chamada curta. A estratégia neste exemplo implica que o comerciante não espera que o preço se mova acima de 45 ou significativamente abaixo de 39 nos próximos três meses. As perdas na carteira de ações até 350 (no caso de o preço diminuir para 38,65) serão compensadas pelo prêmio recebido da posição da opção, portanto, será proporcionada uma proteção limitada contra a desvantagem. (Para saber mais, consulte: Opções de redução de risco com chamadas cobertas). Risco da estratégia: se o preço da ação aumentar mais de 45 no vencimento, a opção de compra curta será exercida e o comerciante terá que entregar a carteira de ações, perdendo-a completamente. Se o preço da ação cair significativamente abaixo de 39, e. 30, a opção expirará sem valor, mas a carteira de ações também perderá significativamente o valor significativo de uma pequena compensação igual ao valor do prêmio. Essa posição seria preferida pelos comerciantes que possuem o ativo subjacente e que desejam proteção contra desvantagem. A estratégia envolve uma posição longa no ativo subjacente e também uma posição de opção de venda longa. (Para leitura relacionada, veja: Estratégia de troca alternativa de opções de chamadas cobertas). Uma estratégia alternativa seria vender o ativo subjacente, mas o comerciante pode não querer liquidar o portfólio. Talvez porque heshe espera alta ganho de capital a longo prazo e, portanto, busca proteção a curto prazo. Se o preço subjacente aumentar no vencimento. A opção expira inútil e o comerciante perde o prêmio, mas ainda tem o benefício do aumento do preço subjacente que ele está mantendo. Por outro lado, se o preço subjacente diminui, a posição da carteira de comerciantes perde valor, mas essa perda é amplamente alinhada pelo ganho da posição da opção de venda que é exercida nas circunstâncias dadas. Assim, a posição de colocação de proteção pode efetivamente ser considerada como uma estratégia de seguro. O comerciante pode definir o preço de exercício abaixo do preço atual para reduzir o pagamento do prêmio em detrimento da redução da proteção contra desvantagem. Isso pode ser considerado como seguro dedutível. Suponhamos, por exemplo, que um investidor compre 1000 ações da Coca-Cola (KO) a um preço de 40 e quer proteger o investimento de movimentos de preços adversos nos próximos três meses. Estão disponíveis as seguintes opções de venda: opções de 15 de junho de 2015 O quadro implica que o custo da proteção aumenta com o seu nível. Por exemplo, se o comerciante quiser proteger a carteira de investimentos contra qualquer queda no preço, ele pode comprar 10 opções de venda a um preço de exercício de 40. Em outras palavras, ele pode comprar uma opção de dinheiro que é muito dispendiosa. O comerciante acabará pagando 4,250 por esta opção. No entanto, se o comerciante estiver disposto a tolerar algum nível de risco negativo. Ele pode escolher menos caro com as opções de dinheiro, como um 35 put. Nesse caso, o custo da posição da opção será muito menor, apenas 2.250. Risco da estratégia: se o preço do subjacente cair, a perda potencial da estratégia global é limitada pela diferença entre o preço da ação inicial e o preço de exercício mais o prêmio pago pela opção. No exemplo acima, ao preço de exercício de 35, a perda é limitada a 7,25 (40-352,25). Enquanto isso, a perda potencial da estratégia envolvendo as opções de dinheiro será limitada ao prêmio da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores lucrem com a negociação de títulos subjacentes. Existe uma variedade de estratégias que envolvem diferentes combinações de opções, ativos subjacentes e outros derivativos. As estratégias básicas para iniciantes são comprar chamadas, comprar, vender chamadas cobertas e comprar peças protetoras, enquanto outras estratégias envolvendo opções exigiriam conhecimentos e habilidades mais sofisticados em derivativos. Existem vantagens para as opções de negociação em vez de ativos subjacentes, como proteção contra desvantagens e retorno alavancado, mas também há desvantagens como a exigência de pagamento premium inicial. Quer aprender a investir Obter uma série de e-mail gratuita de 10 semanas que irá ensinar-lhe como começar a investir. Entregue duas vezes por semana, direto para sua caixa de entrada. . Day Trading Options 2014 AAPL 550 Como trocar opções (OPÇÕES AAPL): 22. 2014. StockMarketFunding Day Trading Options 2014 AAPL 550 Como trocar opções (VIDEO). Saiba como fazer opções de negociação de dinheiro no Apple Computer neste vídeo de educação de ações ao vivo. Bem, cubra como lucrar com o preço de exercício de 550 e como nossos operadores de opções conseguiram lucrar com o movimento. As ações da Apple subiram para 551,51 hoje acima de 2,44 ou 0,44 do fechamento anterior. Intraday, vimos grandes movimentos abertos, um lance suspenso para 547,84 apresentou uma excelente oportunidade de compra na chamada 550, que vendemos, na medida em que a Apple colocou o máximo intradía de 557,27 antes de puxar para trás 6. Tanto a 550 chamada quanto as 550 opções de venda Fez grandes negociações hoje e você pode ganhar opções de troca de dinheiro tanto na chamada quanto no lado da colocação. Inscreva-se e aprenda como você pode fazer opções de negociação de dinheiro na Apple (AAPL). 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